根据美国证券交易委员会（SEC）周四提交的文件，达特茅斯学院信托截至6月30日在美国上市的三只加密基金中持有约1240万美元，较3月31日披露的1460万美元减少约220万美元，降幅达15%。
该校披露了在贝莱德iShares比特币信托、Grayscale以太坊质押ETF以及Bitwise Solana质押ETF中的头寸。通过这三款产品，这所常春藤盟校获得了比特币、以太坊和Solana的价格敞口，而未直接持有代币。
与3月31日相比，合并头寸减少约220万美元。由于达特茅斯在两个季末日期披露的各产品份额数量相同，15%的减少完全来自基金报告市值的变动。
以1240万美元计，这三个头寸约占达特茅斯估计90亿美元捐赠基金的0.14%。SEC报告涵盖符合条件的美国上市证券，并不完整反映其可能包含私募投资、债券、房产等的全部资产。
在首季披露后的数月里，三种底层加密货币均贬值。据Yahoo Finance历史数据，比特币3月31日收报68,233.31美元，至8月15日近62,976美元，低约7.7%；以太坊从2,104.71美元跌至约1,880美元，降约10.7%；Solana从83.11美元至约75.20美元，跌约9.5%。
基金净值未必与底层资产同比例变动，费用、质押奖励、份额结构及收盘时间差均会影响报告值。达特茅斯的15%季跌指6月30日ETF份额合并值，非直接持币至8月15日的测算损失。因两季末间未售股，222万减值为披露市值缩水而非实售收益。
达特茅斯2025年起披露加密挂钩投资，属首批通过ETF披露数字资产敞口的美国大学。其选用上市基金可在常规投资与报告体系内持有，免管钱包私钥。13F要求规模超1亿美元经理季披长仓，呈季末日头寸，可延45天交，故本次仅示6月30日仓，不含空头、对冲与多数私募，也不含直接代币。
其他大学做法不同：哈佛一季度清仓贝莱德以太坊信托（原3,870,900股值8682万），比特币ETF从5,353,612股减至3,044,612股（约1.1697亿）。其570亿捐赠基金未截至周五披二季仓。
摩根士丹利二季IBIT股数增23%至约1650万，但值因币跌从约6.67亿降近18%至5.49亿，类似份额不变而估值降的情形。